6 de marzo de 2020
El reloj climático avanza. Sin una solución rápida para mitigar los efectos de las emisiones de gases de efecto invernadero, se plantean preguntas cada vez más difíciles sobre cómo preservar un mundo que está cambiando ante nuestros ojos. Sin embargo, en presencia de tal incertidumbre, se busca cada vez más una industria en busca de respuestas: las energías renovables. Las últimas décadas han visto un auge en la inversión en energía renovable, impulsado en parte por condiciones favorables del mercado y generosos subsidios de tarifas de alimentación.
Más recientemente, los efectos combinados de la caída de los costos del sistema, las tasas de interés bajas a cero y el aumento de la comodidad de los inversores con el riesgo tecnológico han impulsado el desarrollo de proyectos eólicos y solares aún más rápido y más allá en todo el mundo.
Al mismo tiempo, un repentino aumento en el activismo climático ha comenzado a afectar los modelos de negocio y la mentalidad en todo el mundo, creando un nuevo sentido de urgencia y nuevas oportunidades para los inversores.
El riesgo de la transversalización
Los proyectos de energía renovable están demostrando que pueden generar retornos estables a largo plazo a niveles superiores a los vehículos tradicionales de renta fija. Como resultado, el sector ha atraído nuevas clases de inversores, como fondos de capital privado y alternativas que cotizan en bolsa, además de grandes actores institucionales.
Esta integración de las tecnologías renovables significa que las barreras de entrada se han reducido y el mercado es extremadamente competitivo. Sin embargo, esto presenta sus propios desafíos, dice David Swindin, director de Europa de Cubico Sustainable Investments.
“El problema de la transversalización es el riesgo asociado de oportunismo a corto plazo. La realidad es que los activos de energía renovable son complicados de operar, no sencillos. Las cosas van mal durante un período de vida y los nuevos participantes no siempre comprenden completamente las complejidades del mercado ”, dice.
Cubico es propietario y operador a largo plazo de proyectos de energía renovable, comprometido a desempeñar un papel importante en la transición hacia un mundo de energía limpia. Al ser propiedad conjunta de Ontario Teachers 'Pension Plan y PSP Investments, la empresa no se dedica a perseguir altos rendimientos a cualquier costo. La sostenibilidad está en el corazón del negocio, que tiene como objetivo crear valor a largo plazo para sus accionistas, al mismo tiempo que se preocupa por las comunidades locales y el medio ambiente.
Un negocio global
Con una capacidad instalada de 3.3 GW, la cartera de Cubico podría generar suficiente energía para abastecer a más de 1.7 millones de hogares promedio en el Reino Unido y compensar alrededor de siete millones de toneladas de emisiones de CO₂ de carbón al año. El alcance internacional y la escala de la participación de Cubico cubre toda la cadena energética, desde el desarrollo y la construcción hasta la operación. Su cartera incluye energía eólica terrestre, solar fotovoltaica y solar térmica.
Con una presencia firme en 12 países de Europa, América y Oceanía, Cubico tiene su sede en Londres, con oficinas regionales en ciudades alrededor del mapa operativo, de Madrid a Montevideo. Esta presencia en el terreno proporciona un excelente conocimiento local y relaciones sólidas.
Esta combinación global de activos también significa que no existe un enfoque único y único para la cartera de inversiones en energía. Los diferentes enfoques funcionan en diferentes lugares, dice Swindin.
“El mundo desarrollado se trata de dejar el carbón. En el mundo en desarrollo, la atención se centra en conectar a las personas con una mayor demanda de electricidad. Sin embargo, ambos escenarios apuntan en la misma dirección: las energías renovables ofrecen la forma más barata de generación y el crecimiento más rápido ”, dice.
ESG como conductor
La desinversión de los combustibles fósiles, especialmente el carbón, es una historia cada vez más común para los fondos de pensiones y los bancos que buscan alinear sus carteras con criterios ambientales, sociales y de gobernanza (ESG). De hecho, fue una necesidad percibida de descarbonizar una economía que dependía en gran medida del carbón lo que llevó a Cubico a volver a ingresar al mercado australiano en los últimos años.
Para Cubico, sin embargo, ESG es algo más que descarbonización, explica el director ejecutivo Steve Riley.
“ESG es una gran cosa para Cubico y nuestros accionistas, pero también para nuestros accionistas y nuestro personal. La gente quiere saber a dónde va su dinero en inversiones y de dónde viene en ganancias. En nuestro sector, ESG es ahora la nueva normalidad ”, dice.
Este profundo compromiso con ESG impulsa el enfoque único de la empresa hacia la responsabilidad social corporativa, señala Olga García, asesora general y directora de asuntos corporativos.
“Como empresa de energía renovable, es vital que reconozcamos y actuemos de acuerdo con nuestra responsabilidad con el medio ambiente y la sociedad. Nos enorgullece enormemente poder combinar nuestro mensaje sostenible con nuestra identidad cultural y valores corporativos a través de iniciativas que promueven el desarrollo económico y social de nuestras comunidades locales ”, dice.
En 2019, por ejemplo, Cubico unió fuerzas con la Asociación Mexicana de Energía Solar para llevar luz solar a la comunidad huichol, que vive en una zona remota y montañosa del país. En total, unos dos millones de personas en México viven sin acceso a la electricidad en sus hogares, lo que dificulta las tareas diarias y, en ocasiones, las mismas. A cambio de los kits solares, cada familia le dio a Cubico una pequeña obra de arte, que luego vendió para recaudar fondos para los sistemas de recolección de agua de lluvia para la comunidad.
Sostenibilidad en el tiempo
Ser propietario de activos a largo plazo no solo brinda un beneficio significativo a las comunidades, sino que también ayuda a construir equipos locales y capacidad interna, reforzando la credibilidad con el gobierno y los reguladores.
Más estable y sostenible que los compradores a corto plazo, pero más dinámica y ágil que las empresas de servicios públicos que se mueven lentamente, la propiedad privada a largo plazo también es ideal para gestionar la incertidumbre del mercado; y los disruptores son inevitables.
Para el sector de la energía, los vehículos eléctricos y el almacenamiento de energía son los dos cambios de juego que seguramente impulsarán el mercado en los próximos años, uno estimulando la demanda y el otro abordando la intermitencia de la generación. Atender esta necesidad es un desafío clave tanto para la industria energética como para sus inversores.
Las últimas previsiones de Bloomberg NEF estiman que cambiar de dos tercios de los combustibles fósiles en 2018 a dos tercios de energía sin carbono para 2050 podría significar que el 50% de la electricidad mundial será suministrada por energía eólica y solar. Esto se traduce en que la energía eólica atrae $ 5.3 billones y la energía solar $ 4.2 billones de la enorme inversión de $ 13.3 billones necesaria en nuevos activos de generación de energía.
Estos son números enormes y el pensamiento a largo plazo será fundamental para el éxito. Riley concluye: “Una visión estratégica a largo plazo le permite establecer relaciones con los propietarios de tierras, proveedores y otras partes interesadas. Si creen que está en esto a largo plazo, se gana su confianza y también su negocio de seguimiento. Es un círculo virtuoso y nuestro objetivo es que Cubico sea el socio de elección ".
Nota: este artículo apareció originalmente en el informe de negocios sostenibles de Raconteur, que se incluyó en la edición del 6 de marzo de 2020 de The Times y su aplicación para tableta / iPad.
