6 марта 2020
Климатические часы тикают. В отсутствие быстрого решения по смягчению последствий выбросов парниковых газов возникают все более сложные вопросы о том, как сохранить мир, который меняется на наших глазах. Однако в условиях такой неопределенности ответы все чаще ищут в одной отрасли: возобновляемых источниках энергии. В последние несколько десятилетий наблюдался бум инвестиций в возобновляемую энергетику, чему отчасти способствовали благоприятные рыночные условия и щедрые льготные тарифные субсидии.
Совсем недавно совокупный эффект снижения системных затрат, низких или нулевых процентных ставок и повышения комфорта инвесторов в связи с технологическими рисками еще больше ускорил и расширил развитие ветровых и солнечных проектов по всему миру.
В то же время внезапный всплеск климатической активности начал влиять на бизнес-модели и образ мышления во всем мире, создавая новое ощущение безотлагательности и новые возможности для инвесторов.
Риск, связанный с актуализацией
Проекты в области возобновляемых источников энергии доказывают, что они могут обеспечить стабильную и долгосрочную прибыль на уровне, превышающем традиционные инструменты с фиксированным доходом. В результате сектор привлек новые классы инвесторов, такие как фонды прямых инвестиций и публично торгуемые альтернативы, в дополнение к крупным институциональным игрокам.
Внедрение возобновляемых технологий означает, что барьеры для входа стали ниже, а рынок стал чрезвычайно конкурентоспособным. Однако это само по себе порождает проблемы, говорит Дэвид Суиндин, глава европейского подразделения Cubico Sustainable Investments.
«Проблема с актуализацией – это связанный с ней риск краткосрочного оппортунизма. Реальность такова, что активы возобновляемой энергетики сложны в эксплуатации, а не просты. В течение определенного периода времени дела идут не так, как надо, и новые игроки не всегда полностью понимают сложности рынка», — говорит он.
Cubico является давним владельцем и оператором проектов в области возобновляемых источников энергии и стремится сыграть значительную роль в переходе к миру чистой энергии. Будучи совместной собственностью Ontario Teachers’ Pension Plan и PSP Investments, компания не стремится к получению высокой прибыли любой ценой. Устойчивое развитие лежит в основе бизнеса, который стремится создавать долгосрочную ценность для своих акционеров, одновременно заботясь о местных сообществах и окружающей среде.
Глобальный бизнес
Имея установленную мощность 3.3 ГВт, портфель Cubico может генерировать достаточно энергии для снабжения более чем 1.7 миллиона средних домов в Великобритании и компенсировать около семи миллионов тонн выбросов CO₂ при сжигании угля в год. Международный масштаб и масштаб участия Cubico охватывает всю энергетическую цепочку, от разработки и строительства до эксплуатации. В ее портфолио входят береговые ветровые, солнечные фотоэлектрические и солнечные тепловые системы.
Имея прочные позиции в 12 странах Европы, Америки и Океании, штаб-квартира Cubico находится в Лондоне, а региональные офисы расположены в городах по всей оперативной карте, от Мадрида до Монтевидео. Такое присутствие на местах обеспечивает отличное знание местных условий и прочные отношения.
Такое глобальное сочетание активов также означает, что не существует простого, универсального подхода к портфелю инвестиций в энергетику. «В разных местах работают разные подходы», — говорит Суиндин.
«Развитый мир стремится отказаться от угля. В развивающихся странах основное внимание уделяется подключению людей с растущим спросом на электроэнергию. Однако оба сценария указывают в одном направлении: возобновляемые источники энергии предлагают самую дешевую форму генерации и самый быстрый рост», — говорит он.
ESG как драйвер
Отказ от ископаемого топлива, особенно угля, становится все более распространенной историей для пенсионных фондов и банков, стремящихся привести свои портфели в соответствие с экологическими, социальными и управленческими критериями (ESG). Фактически, именно осознанная необходимость декарбонизации экономики, сильно зависящей от угля, побудила Cubico вновь выйти на австралийский рынок в последние годы.
Однако для Cubico ESG — это нечто большее, чем просто декарбонизация, объясняет генеральный директор Стив Райли.
«ESG имеет большое значение для Cubico и наших акционеров, а также для наших заинтересованных сторон и наших сотрудников. Люди хотят знать, куда идут их деньги на инвестиции и откуда они поступают в виде доходов. В нашем секторе ESG теперь стала новой нормой», — говорит он.
Такая глубокая приверженность ESG определяет уникальный подход компании к корпоративной социальной ответственности, отмечает Ольга Гарсия, главный юрисконсульт и руководитель отдела корпоративных отношений.
«Как компания, занимающаяся возобновляемыми источниками энергии, очень важно осознавать и действовать в соответствии с нашей ответственностью перед окружающей средой и обществом. Мы очень гордимся тем, что можем объединить наше устойчивое послание с нашей культурной самобытностью и корпоративными ценностями посредством инициатив, которые способствуют экономическому и социальному развитию наших местных сообществ», — говорит она.
Например, в 2019 году Cubico объединила усилия с Мексиканской ассоциацией солнечной энергии, чтобы обеспечить солнечным светом общину Уичоль, живущую в отдаленном горном районе страны. В общей сложности около двух миллионов человек в Мексике живут без доступа к электричеству в своих домах, что делает повседневные задачи трудными, а иногда и опасными. В обмен на солнечные комплекты каждая семья подарила Кубико небольшое произведение искусства, которое позже продала, чтобы собрать деньги на системы сбора дождевой воды для сообщества.
Устойчивость с течением времени
Быть долгосрочным владельцем активов не только приносит значительную пользу сообществам, но и помогает создавать местные команды и внутренний потенциал, укрепляя доверие со стороны правительства и регулирующих органов.
Более стабильная и устойчивая, чем краткосрочные покупатели, но более динамичная и гибкая, чем медленно развивающиеся коммунальные предприятия, долгосрочная частная собственность также идеально подходит для управления неопределенностью рынка; и разрушители неизбежны.
Для энергетического сектора электромобили и хранение энергии — это два революционных фактора, которые гарантированно изменят рынок в течение следующих нескольких лет: один из них стимулирует спрос, а другой решает проблему перебоев в выработке электроэнергии. Удовлетворение этой потребности является ключевой задачей как для энергетической отрасли, так и для ее инвесторов.
Согласно последним прогнозам Bloomberg NEF, переход от двух третей ископаемого топлива в 2018 году к двум третям энергии с нулевым выбросом углерода к 2050 году может означать, что 50 процентов мировой электроэнергии будет поставляться за счет ветра и солнца. Это означает, что ветроэнергетика привлечет 5.3 триллиона долларов, а солнечная энергия — 4.2 триллиона долларов из огромных инвестиций в размере 13.3 триллиона долларов, необходимых в новые энергетические активы.
Это огромные цифры, и долгосрочное мышление будет иметь решающее значение для успеха. Райли заключает: «Долгосрочное стратегическое видение позволяет вам строить отношения с землевладельцами, поставщиками и другими заинтересованными сторонами. Если они поверят, что вы занимаетесь этим делом надолго, вы завоюете их доверие и последующий бизнес. Это благотворный круг, и мы стремимся, чтобы Cubico стал предпочтительным партнером».
Примечание. Эта статья изначально была опубликована в отчете Raconteur об устойчивом бизнесе, который был включен в выпуск The Times от 6 марта 2020 года и ее приложение для планшетов/iPad.
